多家CPO供应商开启扩产机构：AI算力驱动光通信与PCB景气上行

2026-09-30 02:32:53

　　截至2026年9月29日13:37，A股三大指数集体下跌，上证指数跌0.09%，深证成指跌0.09%，创业板指跌0.28%。

　　通信板块震荡回调，通信ETF华夏（515050）成交额5.64亿元，稳居同类第一，成分股方面涨跌互现，崇达技术领涨8.15%，德科立上涨6.08%，芒果超媒上涨4.69%，太辰光上涨4.62%，景旺电子上涨4.34%；亨通光电领跌6.99%，联特科技下跌2.92%，烽火通信下跌2.84%，威胜信息下跌2.01%，新易盛下跌1.82%。

　　资金流入方面，截至2026年09月28日，通信ETF华夏（515050.SH）最新资金净流入3.09亿元。

　　财联社消息，多家CPO设备与上游零部件供应商透露，客户对高精度运动平台及自动化光耦合设备的导入需求增长，来自欧美、亚洲等地的订单蜂拥而至，订单能见度已达明年第二季度，已开启扩产计划。本月初已有报道指出，CPO正式迈入规模化量产，相关设备等环节缺货潮开始蔓延。

　　东吴证券指出，AI算力驱动光通信与PCB景气上行。AI算力需求加速光通信代际升级，3.2T速率、CPO/NPO量产、硅光及空芯光纤产业化进程提速，国内厂商参与度显著提升。

　　通信ETF华夏（515050.SH）：完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，前十大持仓股为：中际旭创、新易盛、立讯精密、兆易创新、工业富联、东山精密、生益科技、沪电股份、天孚通信、中兴通讯。场外联接（A类：008086；C类：008087）。

　　创业板人工智能ETF华夏（159381.SZ）：跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超35%位居AI类标的第一。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.20%位居同mk体育类最低水平。场外联接（A类：025505；C类：025506）。

　　云计算ETF华夏（516630.SH）：重仓AI算力、云服务、光模块、数据中心等核心赛道龙头，深度绑定AI算力爆发、国产替代加速、云计算AI原生转型三重红利。IDC算力租赁概念股权重占比超43%。场内综合费率仅0.20%。（A类：019868；C类：019869）。

　　从估值层面来看，中证5G通信主题指数最新市盈率（PE-TTM）为43.40倍，处于近1年1.25%的分位，即估值低于近1年98.75%以上的时间，处于历史低位，可逢低关注。

　　按申万一级行业分类，中证5G通信主题指数权重集中于电子（51.72%）、通信（38.37%）、计算机（5.09%）、机械设备（2.57%）、国防军工（1.93%）等板块。按申万二级行业分类，中证5G通信主题指数权重集中于通信设备（37.42%）、元件（21.24%）、消费电子（18.36%）、半导体（11.02%）、IT服务Ⅱ（4.08%）等板块。

　　数据来源：Wind，截至2026年9月29日。中证5G通信主题指数表现：指数近5年（2021-2025）完整年度涨跌幅为：6.05%、-38.04%、15.85%、23.37%、98.42%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。

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